本書

簡介 ★★★亞馬遜4.5星讀者好評★★★

WILEY經典「The Little Book」系列

《投資最重要的事》作者霍華．馬克斯 專文推薦

首度完整公開 華爾街頂尖投資機構的選股流程

華爾街那些大型的投資銀行買賣股票成功的關鍵是什麼？資金、技術或消息？都不是，最重要的是先建立會賺錢的「選股邏輯」，看完本書你將會知道，在買賣股票前一定要做好萬全準備，因為沒有邏輯就買股票是危險的！

 有人說專家的選股勝率還比不上猴子射飛鏢，為什麼還要向他們學習？

如果說華爾街知名投資機構裡的專家選股勝率真的很低的話，那這些機構為什麼還能存活這麼久？事實上就是因為它們有一套系統性的邏輯方法幫助選股，即使底下的投資專家來來去去，這套基本選股架構還是能讓它們立於不敗之地。

 為什麼散戶要瞭解法人(機構投資人)的選股邏輯？

法人擁有龐大的資金，一舉一動都牽涉到股市與個股的走向，瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上，散戶可提前布局，坐等法人抬轎。

 學會法人操盤手的選股方法，有什麼好處？

好處1：勝率和獲利較高

目前市面上流行的投資方法都是過於簡化「選股」這項複雜的工作，例如簡化成只看幾個篩選指標、幾條均線就可以挑到好股票，但往往事與願違，因為大多數的方法都屬個人成功案例，缺乏實際驗證。而法人的選股方法則歷經長時間的改良與多人的驗證篩選，雖非百戰百勝，但勝率與獲利遠較一般方法高。

好處2：有助打好投資基本功

法人機構內的操盤手很少只看單一指標、單一面向就做出買賣決策，而是要面面俱到，收集各種重要資訊如公司的IPO、增資或減增、分割或併購等，學習法人的選股方法將有助於克服投資惰性，打好基本功。

好處3：學會最佳的風險管理方式保護投資組合

對法人操盤手而言，投資組合的建構邏輯，最重要的不是單純的獲利最大化，而是想辦法在穩定的風險範圍內提高獲利，以避免公司產生鉅額虧損的可能性。因此，學習法人的投資方法，將會讓你瞭解風險管理的最佳方式，讓投資立於不敗之地。

 看完本書我可以學到什麼？會不會太難？

本書將華爾街頂尖投資人真正在用的選股流程大方公開，從投資點子的發想、篩選開始，到公司營運面、財務面的深入研究，接著到公司價值的估算與找出讓股價飆升的催化劑，最後是買賣投資決策與打造優良的投資組合。作者將複雜的投資架構濃縮成簡單清楚的5個步驟，幫助一般投資人也能實際運用：

【邏輯選股5步驟】

步驟1：收集投資機會，建立股票清單

透過由上而下和由下而上兩種選股方式，找出被低估、默默成長以及被其他頂尖投資者低調買進的公司，將這些投資機會收集起來打造成股票清單。

步驟2：根據清單，進一步篩選出優質股票

前一步驟整理出的股票清單可能有數十檔，本階段將透過投資論點、商業模式、管理團隊和財務狀況等基本篩選條件，提煉出其中較為優質的股票。

步驟3：用「營運面」與「財務面」做最終篩選

運用營運與財務方面的詳細調查，將可以找出既安全又會賺錢的高品質股票。

步驟4：找出「目標價」以及股價飆升「催化劑」

利用各種不同的估價方式，算出公司的實際價值與目標價值，並觀察有無「催化劑」讓股價大幅飆升。

步驟5：利用買賣邏輯，打造最強投資組合

藉由觀察股價、時機、市場趨勢等條件以決定該「買進」、「賣出」、「追蹤等待」或「直接放棄」，並運用邏輯來建構最強投資組合。

本書特色

1.真實揭密華爾街知名投資機構都在用的低風險、高報酬選股模型。

2.將複雜的選股架構濃縮提煉成簡單、清楚的5步驟流程。

3.只要確實應用本書所教的邏輯選股法，即可勝過其他99% 的投資者。

適合讀者

1.對選股沒有絲毫概念，從零開始的入門新手。

2.一直誤信明牌或經常挑到爛股票而賠錢的散戶。

3.想要瞭解世界最一流投資機構都在用什麼方法賺錢的投資朋友。

作者簡介 約書亞．培爾（Joshua Pearl）

約書亞．培爾曾擔任Brahman Capital的董事總經理、多空股票資產經理人。他著重於利用基本面方法，進行公開股權投資和特殊事件投資。在這之前，他曾擔任瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）的總經理，負責高收益融資、槓桿收購，以及企業重組。在瑞銀之前，他曾在Moelis & Company與德意志銀行（Deutsche Bank）工作。他擁有印第安納大學凱利商學院（Indiana University’s Kelley School of Business）的商學學士學位。他也是《投資銀行：評價、槓桿收購、併購和IPOs》（Investment Banking: Valuation, LBOs, M&A, and IPOs）一書的共同作者。

約書亞．羅森巴姆（Joshua Rosenbaum）

約書亞．羅森巴姆在加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）擔任董事總經理，同時也是產業與多元化服務部門的負責人。他負責併購、企業融資，以及資本市場交易等方面的發起、組織，以及建議。在這之前，他曾在瑞銀投資銀行工作，也曾任職於世界銀行（World Bank）的直接投資機構——國際金融公司（International Finance Corporation）。他擁有哈佛大學的文學士學位，並以貝克學者（Baker Scholar）的榮譽頭銜獲得哈佛商學院的商管碩士學位。他也是《投資銀行：評價、槓桿收購、併購和IPOs》一書的共同作者。

譯者簡介 劉奕吟

曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員，目前為自由工作者。譯有《FinTech金融科技聖經》（合譯）、《指數革命》、《讓散戶賺起來》。