週期、估值與人性

復盤A股20年行情演進與策略變遷，為個人投資者提供價值投資周期邏輯、投研策略與未來推演。

本書作者作為主流投研一線親歷者，兼具一線賣方與買方實操經驗，基於A股20年實戰經驗復盤，系統梳理並總結2005年以來A股三輪較為完整的周期。每一輪周期均按照醞釀—崛起—調整—泡沫—隕落的順序發展，分別是2005—2009年周期股為王的行情、2010—2015年成長股致勝的行情、2016—2022年的核心資產行情。書中釐清了這三輪周期的主線邏輯，及每輪周期背後機構投資者使用的方法論。盤點了周期股、科技股和消費股等板塊的歷史驅動因素，及對後續行情的借鑒。最後，作者總結了市場變化中不變的共性——尊重周期、重視估值與控制人性，提出“周期思維”才是永恆賽道的投資原則。

歷史總是驚人的相似。通過復盤歷史，助力投資者順應時代，構建切實可行的投研體系與投資框架。

作者簡介

凌鵬，荒原投資創始人、總經理和投資總監。2006—2012年，申銀萬國證券研究所任首席策略研究師，三次獲得“新財富”策略分析師第一名。2013—2016年，東吳基金研究部副總經理、投資專戶副總經理以及基金經理等，興業全球基金研究部副總經理、投資專戶經理。曾主導編寫《策略投資方法論》。